Einleitung
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihr Engagement für die Bewältigung der vielfältigen Herausforderungen der Klimakrise bekräftigt. In diesem Artikel untersuchen wir den strategischen Rahmen der EZB für den Umgang mit dem Klimawandel und konzentrieren uns dabei auf drei kritische Bereiche für 2024 und 2025: den Übergang zu einer grünen Wirtschaft, die physischen Auswirkungen des Klimawandels und die Risiken des Naturverlusts und der Naturzerstörung.
Schwerpunkte der EZB für 2024 und 2025
1. Übergang zu einer grünen Wirtschaft
Der erste Schwerpunkt der EZB liegt auf dem Übergang zu einer grünen Wirtschaft. Im Mittelpunkt steht dabei ein umfassendes Verständnis der Dynamik der Übergangsfinanzierung und des dringenden Investitionsbedarfs in nachhaltige Initiativen. Darüber hinaus will die EZB die Auswirkungen des ökologischen Wandels auf wichtige wirtschaftliche Komponenten wie Arbeitsmärkte, Produktivitätsniveaus und das allgemeine Wirtschaftswachstum untersuchen. Im Einklang mit diesen Bemühungen ist die EZB bereit, mögliche Anpassungen ihrer geldpolitischen Instrumente und Portfolios zu prüfen, um deren Kohärenz mit den Umweltanforderungen sicherzustellen und den Übergang zu einer grüneren Wirtschaft zu erleichtern.
Der Fokus der EZB auf den Übergang zu einer grünen Wirtschaft steht im Einklang mit anderen globalen Bemühungen zur Bekämpfung des Klimawandels. Viele Zentralbanken und Finanzinstitute weltweit erkennen zunehmend die Bedeutung der Einbeziehung von Klimaschutzaspekten in ihre politischen Rahmenbedingungen und Operationen. So haben beispielsweise auch die Bank of England und die Federal Reserve aktiv die Auswirkungen des Klimawandels auf die Geldpolitik und die Finanzstabilität untersucht. Dieser globale Trend unterstreicht die wachsende Erkenntnis, dass die Finanzsysteme an Umweltziele angepasst werden müssen und der Übergang zu einer nachhaltigeren Wirtschaft unterstützt werden muss.
2. Physische Auswirkungen des Klimawandels
Der zweite Schwerpunkt befasst sich mit den zunehmenden physischen Auswirkungen des Klimawandels und ihren Folgen für die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität. Angesichts der zunehmenden Häufigkeit und Schwere extremer Wetterereignisse will die EZB ihre Analyse der Auswirkungen auf die Inflationsdynamik, die Volatilität der Finanzmärkte und das Systemrisiko vertiefen. Durch die Einbeziehung von Klimaszenarien in ihre makroökonomischen Projektionen will die EZB ihre Fähigkeit verbessern, die negativen Auswirkungen klimabedingter Schocks zu antizipieren und abzumildern. Darüber hinaus ist die EZB bestrebt, die potenziellen Auswirkungen der Anpassung an den Klimawandel – oder deren Fehlen – auf die Wirtschaft und den Finanzsektor zu bewerten. Dies umfasst die Untersuchung des Investitionsbedarfs für Klimaresilienz, die Bewertung der Wirksamkeit bestehender Anpassungsmaßnahmen und die Schließung der wachsenden Versicherungslücke. Durch die proaktive Bewältigung der physischen Risiken des Klimawandels will die EZB die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems stärken und eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung unterstützen.
Die EZB ist unter den Zentralbanken führend bei der Einführung von Klimastresstests zur Bewertung der Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems gegenüber Klimarisiken. In einem bemerkenswerten Schritt veröffentlichte die EZB im September 2023 ihren zweiten gesamtwirtschaftliche Klimastresstest, der sowohl physische Risiken als auch Übergangsrisiken abdeckte. Im zweiten Schwerpunktbereich werden Klimastresstests eine entscheidende Rolle spielen, da sie wertvolle Erkenntnisse über die potenziellen Auswirkungen extremer Wetterereignisse und anhaltender Klimamuster auf Finanzinstitute und Märkte liefern.
3. Naturverlust und -degradation
Der dritte Schwerpunktbereich dreht sich um die miteinander verbundenen Herausforderungen des Naturverlusts und der Naturdegradation. Die EZB erkennt die engen Zusammenhänge zwischen dem Verlust der biologischen Vielfalt, der Verschlechterung der Ökosysteme und klimabedingten Risiken an, die eine umfassende Analyse ihrer wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen erforderlich machen.
Durch die Bewertung der mit Naturverlust und -degradation verbundenen Risiken will die EZB ihr Verständnis der potenziellen systemischen Auswirkungen verbessern und ihre politischen Reaktionen entsprechend gestalten. Durch gemeinsame Forschung und Zusammenarbeit mit Interessengruppen bemüht sich die EZB, die Erhaltung und Wiederherstellung des Naturkapitals als wesentlichen Bestandteil einer nachhaltigen Entwicklung zu fördern.
Konkrete Maßnahmen und künftige Verpflichtungen
Das Engagement der EZB für die Bekämpfung des Klimawandels wird durch konkrete Maßnahmen und Aktionen untermauert, die mit ihrem Mandat und ihren strategischen Zielen im Einklang stehen. Diese Initiativen werden durch eine feste Verpflichtung zu künftigen Maßnahmen ergänzt, um eine kontinuierliche Anpassung und Reaktionsfähigkeit auf sich wandelnde ökologische Herausforderungen sicherzustellen.
EZB-Klimaschutz- und Naturplan 2024-2025 – Fahrplan
Fazit
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat ihre Rolle bei der Bewältigung der drängenden Probleme des Klimawandels und der ökologischen Nachhaltigkeit fest etabliert. Die Institution hat sich nicht nur zu proaktiven Maßnahmen verpflichtet, sondern auch die dringende Notwendigkeit hervorgehoben, die mit dem Klimawandel verbundenen Risiken anzugehen. Diese gezielten Bemühungen tragen entscheidend dazu bei, den europäischen Finanzsektor in Richtung Nachhaltigkeit und Widerstandsfähigkeit zu lenken. Durch die Einbeziehung von Klimarisiken in ihre Geldpolitik und die Durchführung von Stresstests für das Finanzsystem demonstriert die EZB ihr Engagement für die Gestaltung einer robusten und umweltgerechten Wirtschaft in den kommenden Jahren.
Contact us
Stuart Thomson
Partner,
Aspect Advisory
